全球能源观察：欧洲能源市场面临艰难复苏

    世界能源金融网综合全球著名管理技术咨询机构凯捷发布研究报告。该报告预测，由于信贷紧缩导致电站、电力线路和天然气管道建设投资放慢，欧洲能源供应安全将在全球金融风暴后受到严重威胁，且欧洲能源市场在本轮经济衰退后将面临艰难复苏。

    信贷紧缩将伤害欧洲能源市场投资周期

    近日，全球著名管理技术咨询机构凯捷发布报告报告预测由于信贷紧缩导致的公用事业基础设施投资的放慢将在危机结束后加重对欧洲能源供应安全的威胁。未来需要大约1兆欧元的投资用于建设必须的新电站、电力线路和天然气管道，信贷紧缩可能会严重伤害了投资周期。

    报告研究结果显示，在2007年和2008年初，欧洲尚未解决在能源需求增加的同时控制CO2排放的问题。2007年虽然保持了比往年更加缓慢的增长速度，欧洲用电量仍然增长0.9％，并且二氧化碳的排放量并未降低，而是保持稳定。尽管天气温暖但电力供应安全情况仍然恶化，欧洲输电协调联盟(UCTE)的实际利润从2006年的7.6％降至2007年的5.3％。这也证明了凯捷在报告中的观点：由于缺乏在电力和天然气基础设施方面的相当数量的投资计划项目，欧洲的能源供应安全收到威胁。凯捷估计在未来的25年里面，至少需要在电力和天然气基础设施方面投资1兆欧元。

    虽然自2005年的低点以来，欧洲公用事业部门再次开始进行投资，但因为多数(58％)计划产能都用于化石燃料供应，综合能源方案并未倾向于降低二氧化碳排放。在2007年，可再生能源投资增长迅速并且在当年度增加了8.3千兆瓦再生能源产能。虽然在用电高峰期间此类非调度能源并非总是可用，风能仍然成为行业投资的优选。

    在全球经济危机抚平能源供应安全压力、减少能源需求、降低二氧化碳排放和电力及天然气价格的同时，信贷紧缩将非常可能延缓对旧电厂的更新和新建必要的电站、电力线路和天然气管道的投资需求。同时由于政府税收减少，将可能出于控制支出的目的，降低对可再生能源的财政津贴，典型的例子是西班牙政府在2008年10月开始限制对太阳能的鼓励开发。这类决策将对可再生能源的发展造成损害，特别是风能和太阳能这类需要通过政府津贴获得财务竞争力的能源领域。

    此外，政府也可能在某些公共事业领域征收新税项，例如将意外利润与免费二氧化碳认证关联以及批发价格和市场价格互动。同时，许多国家政府也可能为保护国民购买力而采取一些措施，如比利时能源部长在2008年10月宣布电力价格上限，英国最近正在讨论为保护脆弱买家而强制实行特别措施。

    报告指出，在2008年上半年间，一些长期准备的合并和收购顺利完成，如法国燃气-苏伊士集团(GDF-Suez)，Endesa-Enel和西班牙能源集团阿乔纳(Acciona)公司等。他们又引发收购紧随这些交易后的剥离资产。即使信贷危机将使大宗并购从财务角度看难度更高，但危机仍将触发市场整合的增长，并购者将是那些有稳定资产负债表和现金流的企业。与此同时，拥有不理想资产负债表现的年轻公司和行业新进者，将成为更强者的并购目标，市场竞争程度会进一步降低。

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