从今年4月起实行的原油进口增值税先征后返政策，已经从7月1日起取消。中国石油天然气集团公司(下称中石油)有关人士向媒体透露，这一政策在二季度执行完毕后，不再继续执行。不过，受惠于此政策的中石油、中石化和上石化，至今未对此发出官方确认。

    高盛称，中国石油化工股份有限公司(600028.SH00386.HK下称中石化)就此仍在与政府进行谈判。高盛认为，政府若真的取消上述政策，可能会于未来数月再调高成品油的价格，另外可能会再对中石化采取如2005年至2008年首季的现金补贴。

    中石化受损大于中石油

    据财经网报道，成品油进口环节仍将执行增值税先征后返的政策，即对成品油先按17%征收进口税后，按征收税额的75%实行退税。

    由于国际市场原油价格持续上涨，中国成品油价格与原油价格倒挂的矛盾日益突出，炼油企业生产亏损加剧，部分炼厂特别是地方炼厂，因亏损陷入停产和半停产状态。2008年初至今，中国政府采取多项措施弥补石油企业亏损。

    原油进口增值税先征后返政策，即对原油进口先征收17%的增值税，再返回征收额的75%，补助资金按月预拨和清算，由中央财政直接划拨。

    上述政策的推出，是基于今年以来国际原油价格突破100美元的背景下推出的。中国目前有40%的原油需要进口，今年中石油、中石化大约需要进口1.8亿吨原油，随着进口成品油价格与原油价格倒挂的矛盾日益突出，炼油企业生产亏损也在加剧。

    4月15日财政部通知称，对中石油及中石化二季度部分进口成品油，采取进口环节增值税先征后返，其中包括两大石油公司进口的共计100万吨汽油和250万吨柴油，随后对原油进口环节增值税也实行先征后返。

    由于中石油进口原油量较少，因此这项政策的取消对其影响较少；而对进口原油量大的中石化、及其附属公司上海石油化工股份有限公司(600688下称上石化)影响较大。仅中石化4月份进口原油补贴就高达71亿元。

    年底或有更多财政补贴

    原油进口增值税先征后返政策取消的原因是，国家发改委已在6月20日上调汽柴油基准零售价格1000元/吨后，炼油企业享受亏损补贴的理由不再充分。另有消息人士称，中央财政对原油进口增值税先征后返75%原本就是个临时性政策。两大石油公司二季度初就被告知，如果6月底没接到财政部相关文件，那就意味着补贴政策即被取消。

    高盛7月2日报告称，因此中石化和上石化三季度将亏损。中石化今年的净利将较预期低62%，其2009年盈利也将受负面影响；中石油2008年和2009年的盈利将较预期低5%-9%。

    但是，中信建投证券石化行业分析师赵献兵对早报记者表示，不能因为一个政策的改变，就调低对两大石油集团的业绩预期，预计国家最终会推出一揽子的政策使得它们的财政达到平衡。宏源证券(000562,股吧)石化行业研究员刘佑也表达赞同，原油进口增值税先征后返政策的取消，意味着中石化年底可以获得更多的财政补贴，中石化2008年业绩不会发生太大的变化。